Invertir en las empresas más admiradas según Fortune

FORT

¿De dónde sacamos las empresas para invertir? Es una pregunta recurrente.

En mi pasado cometí el error de basarme en las empresas que veía en los foros de inversión, en las que todo el mundo lleva para el largo plazo. Reconozco que no me sentía del todo cómodo, pero no fue hasta que leí y escuché a los grandes inversores (desde El Inversor Inteligente de Graham a esos impagables videos de Paramés en Youtube) donde no se cansaban de repetir ese mantra de piensa por ti mismo en la inversión, no te fíes de nadie, cuando cambié el chip y empecé a hacer lo que siempre tenía que haber hecho: Pensar por mi mismo.

La vía que más suelo utilizar es quizá la de Lynchabre los ojos en tu día a día, mira lo que funciona, lo que compras y utilizas y analiza la empresa. Así compré Google y Accenture y posiblemente incorpore BMW.

Cuando compré Accenture busqué un hilo en Invertirenbolsa sobre ella, pero no lo encontré, con lo que decidí abrirlo. En ese post comentaron que era una empresa que estaba en la lista de las más admiradas según Fortune. No conocía esa lista y por curiosidad decidí buscarla. Lo primero que me llamó la atención es que todas las empresas eran muy populares y que la inmensa mayoría son estadounidenses, ya sabéis lo que pienso de este país por mi anterior entrada y aquí se ratifica. Casualmente estaban las 3 que o había comprado o pretendía comprar (Google, Accenture y BMW) y que por otro lado no estaban las clásicas españolas que todos llevan y que yo también llevaba.

Lo primero que hay que ver de una lista son los criterios que se han tenido en cuenta:

Se realiza en colaboración con Hay Group basándose tanto en las respuestas de más de 4 mil ejecutivos, directores y analistas, quienes podían votar por cualquier empresa en una lista, como en las de expertos que analizaron a compañías de su industria según nueve criterios. 

Los nueve criterios que tuvieron en cuenta los expertos son: innovación, recursos humanos (entendido como habilidad de atraer y retener al mejor talento), uso del capital corporativo, responsabilidad social, calidad de la administración, estado financiero, valor en inversiones a largo plazo, calidad de los productos y servicios y competitividad global.

Son criterios interesantes que tratan de medir la calidad de la empresa y aunque los números y los cálculos son necesarios, sin duda esta lista parece una buena base para buscar alguna oportunidad de inversión.

Os incluyo la lista, me he permitido realizar un pequeño comentario personal.

# EMPRESA COMENTARIO PERSONAL
1 Apple No me siento capacitado para predecir modas
2 Google No me imagino un mundo sin Google
3 Berkshire Hathaway Que vamos a decir de Buffett y Munger
4 Amazon Alto Crecimiento. PER 300
5 Starbucks Gran crecimiento. PER 31
6 Walt Disney Gran crecimiento. PER 25
7 Southwest Airlines Sector no recomendado para el largo plazo
8 American Express Futuro incierto de los pagos
9 General Electric Estimación de ingresos 2011-2016: -0,26%
10 Coca-Cola Futuro incierto de su producto estrella, por el azucar
11 Johnson & Johnson La gente se cuida más y necesita menos medicina
12 FedEx Gran crecimiento. PER 46
13 Nike Cada vez se hará más deporte. PER 30
14 Nordstrom Crecimiento 2011-2016 estimado: 8%. PER 21
15 BMW Gran crecimiento. Cíclica. Barata por fundamentales.
16 Costco Wholesale Gran crecimiento. PER 28
17 Procter & Gamble Cada vez se compra menos por marca en su sector
18 Wholefoods Market Gran crecimiento. PER 25
19 Singapore Airlines Sector no recomendado para el largo plazo
20 Microsoft Impredecibilidad de la tecnología
21 3M Crecimiento moderado. PER 20
22 Wells Fargo Financiera. Complejidad en su análisis
23 Goldman Sachs Group Financiera. Complejidad en su análisis
24 Toyota Motor Cíclica. Me quedo con BMW por MOAT de Marca
25 IBM Gran reducción de resultados. Me quedo con ACN
26 Facebook No me siento capacitado para predecir modas
27 Boeing Sector no recomendado para el largo plazo
28 Caterpillar Cíclica.
29 USAA (empatadas) Fondo. Buen tracking
30 Samsung Electronics Entorno cambiante para las empresas tecnológicas
31 BlackRock Gestora de fondos. Buen crecimiento. PER 17
32 Exxon Mobil Incertidumbre petróleo
33 Nestlé Gran beneficio pero ingresos estancados. PER 16
34 UPS Crecimiento medio del 8%. PER 28
35 JP Morgan Chase Financiera. Complejidad en su análisis.
36 Unilever Cada vez se compra menos por marca en su sector
37 Marriot International Gran crecimiento. PER 27
38  Wal-Mart Stores Crecimiento bajo, entorno al 5%
39 Delta Air Lines Sector no recomendado para el largo plazo
40 Intel Futuro incierto de la tecnología
41 Home Depot Gran crecimiento. PER 23
42 Pepsico Futuro incierto de su producto estrella, por el azucar
43 Volkswagen Gran crecimiento. Cíclica. Barata por fundamentales.
44 Chipotle Mexican Grill Gran crecimiento. PER 45
45 CVS Health La gente se cuida más y necesita menos medicina
46 McDonald’s Futuro incierto de su producto estrella, por las grasas
47 AT&T Futuro incierto de las teleoperadoras
48 Target Gran variabilidad beneficios. PER 20
49 Accenture Caja neta. Barata por fundamentales. Líder. Buenas perspectivas de futuro.
50 Salesforcecom Impredecibilidad de la tecnología

Vemos que ninguna de ellas está barata, las causas son el crecimiento que están teniendo, facilitado por la política monetaria expansiva de US. Adelanto que estoy totalmente en contra de cualquier intervención de los poderes públicos en cualquier ámbito; esta intervención a largo plazo sólo genera pobreza e ineficiencia. Lo veremos en alguna entrada posterior.

Sinceramente muchas de la lista no las tengo analizadas pero sin duda es un buen lugar para sacar ideas.

A priori las que más he mirado son las que por marca, números, presencia y crecimiento me llaman la atención sobre el resto:

  • Google
  • Berkshire Hathaway
  • Starbucks
  • Nike
  • BMW
  • Accenture

Sería ideal tener una cartera con estas empresas, pero hay que tener paciencia. Algunas las veo baratas por fundamentales (Google, Berkshire, BMW o Accenture) el resto habrá que esperar para incorporarlas o realizar compras temporales.

Muchos están esperando que USA suba tipos de interés para que la Bolsa tenga la famosa caída que se lleva vaticinando desde 2009. Aunque hay que tener el cuenta la macroeconomía y las políticas monetarias, me parece un error basar la decisión de inversión en esto, ni sabemos cuando llegarán ni realmente sabemos con exactitud como afectarán. Nuestra tarea debe de ser basarse en buscar buenas empresas con un crecimiento que permita pagar el precio al que cotizan.

Al final la Bolsa sólo es un reflejo de la realidad, puede que existan desajustes en el corto plazo, pero a largo plazo las empresas buenas suben. Si veis la cotización de cualquiera de estas empresas a lo largo de los años comprobareis como han multiplicado su valor. Por que en la Bolsa, como en la vida, el largo plazo pone a cada uno en su lugar.

Me sorprende leer que el 95% de los inversores en Bolsa pierden dinero, con lo fácil que sería comprar empresas grandes y buenas y dejar el dinero ahí cuantos más años mejor.

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#empresas, #usa